MOEX: TATN - Татнефть

適正価格 = 871.84 ₽
現在の価格 = 663 ₽ (違い = +31.5%)

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
Key Rate = キーレート
適正価格 = 423.01 ₽
現在の価格 = 663 ₽ (違い = -36.2%)

Price = (DPS * (1 + g)) / (Cost Of Equity - g)
Price - 適正価格
DPS — 現在の配当金
g — 期待成長率
Cost Of Equity — 割引率
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — リスクフリーの収益率
β (beta) — 市場に関連した株式 (資産) のリスクの尺度を決定し、市場の収益性の変化に対する株式の収益性の変化の感応度を示します。
Risk Premium — リスクプレミアム - 株式投資のリスクに対するプレミアム
Country Premium - カントリーリスク
適正価格 = 1 631.66 ₽    (プライベート = 1 631.66)
現在の価格 = 663 ₽ (違い = +146.1%)
現在の価格 プライベート = 621.4 ₽ (違い = +162.58%)

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - 適正価格
Terminal Value — 予測後の期間のコスト
Company Value — 予測期間中のコスト
Count shares - 株式数
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Future Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
WACC - 加重平均資本コスト（カントリーリスク、インフレ、税金などを考慮）
適正価格 = 122.21 ₽
現在の価格 = 663 ₽ (違い = -81.57%)

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - 適正価格
Terminal Value — 予測後の期間のコスト
Company Value — 予測期間中のコスト
Count shares - 株式数
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield) ^ 5
Company Value = ∑ (FCF / (1 + WACC) ^ 5)
WACC - 加重平均資本コスト（カントリーリスク、インフレ、税金などを考慮）
適正価格 = 67.28 ₽
現在の価格 = 663 ₽ (違い = -89.85%)