ФосАгро (PHOR) 📈: анализ компании, ее дивидендная стратегия и оценка мультипликаторов, прогноз цены и инвестиционные идеи для ФосАгро

1. 再開する

長所

配当（6.69％）セクターの平均（{div_yld_sector}％）以上。
現在の債務レベル44.31％は100％を下回り、{dext_equity_5}％で5年間で減少しました。
会社の現在の効率（ROE = {ROE}％）は、セクターの平均（ROE = {ROE_SECTOR}％）よりも高いです

短所

公正評価（3271.05 {通貨}）上の価格（{価格} {curren}）
過去1年間のアクションの収益性（9.75％）は、セクターの平均（20.87％）よりも低いです。

2. プロモーション価格と効率

2.1. プロモーション価格

2.3. 市場の効率

	ФосАгро	Химия Удобрения	索引
7 日	-2.3%	0.5%	0.7%
90 日	-6.9%	5.3%	-7.4%
1 年	9.8%	20.9%	7.7%

PHOR vs セクタ: {Title}は、過去1年間で-11.12％の「Химия Удобрения」セクターにかなり遅れています。

PHOR vs 市場: {Title}は、過去1年間で2.01％で市場を上回りました。

安定した価格: PHORнすぐδ§レスзする後太з愛虚偽отклонениявпределах+/- 5％≥1。

長期間隔: {コード}過去1年間で{ボラティリティ}％の毎週のボラティリティ。

3. レポートの再開

3.1. 一般的な

P/E: 7.27

P/S: 1.47

より多くのデータ PHOR

3.2. 収益

EPS	901
ROE	53.3%
ROA	19%
ROIC	43.43%
Ebitda margin	37.84%

より多くのデータ PHOR

4. 企業のAI分析

4.1. 株式見通しのAI分析

Инвестиции в ФосАгро (PAO "ФосАгро", тикер на Мосбирже: AFKS) могут быть привлекательны для определённых категорий инвесторов, но, как и в любом другом случае, сопряжены с рядом рисков. Ниже приведён анализ потенциала инвестиций в компанию с учётом текущей (на 2024–2025 гг.) экономической и отраслевой ситуации.

🔹 Общая информация о компании

ФосАгро — один из крупнейших в мире производителей фосфорсодержащих удобрений, а также производитель азотных удобрений и кормовых фосфатов. Компания входит в ТОП-5 мировых производителей фосфатных удобрений.

- Ключевые активы: Апатитовый комбинат (АО "Апатит"), Балаковский Азот, Кирово-Чепецкий химкомбинат (КЧХК) и др.
- География продаж: более 100 стран, включая Европу, Азию, Латинскую Америку, Африку.
- Доля экспорта — более 80%.

✅ Сильные стороны (плюсы для инвестиций)

1. Лидерство в отрасли
- ФосАгро — одна из ключевых компаний в российской химической промышленности.
- Вертикально интегрирована: контролирует добычу сырья (апатит-нефелиновые руды), производство и логистику.

2. Высокая рентабельность и стабильная прибыль
- Компания исторически демонстрирует высокую рентабельность (ROE часто выше 20%).
- Сильный денежный поток позволяет платить высокие дивиденды.

3. Дивидендная политика
- ФосАгро известна высокими дивидендами — в последние годы выплачивала до 50–70% чистой прибыли.
- Дивидендная доходность в 2022–2023 гг. превышала 10% годовых.
- В 2024 году ожидается продолжение выплат, хотя возможны коррекции из-за внешних факторов.

4. Спрос на удобрения остаётся устойчивым
- Аграрный сектор остаётся стратегическим: удобрения — незаменимый продукт для продовольственной безопасности.
- Рост населения и сокращение посевных площадей в мире поддерживают спрос.

5. Доступ к сырью
- Контроль над крупнейшими месторождениями апатитов (Кольский полуостров) даёт долгосрочную конкурентную выгоду.

⚠️ Риски и слабые стороны

1. Геополитические риски
- Санкции Запада ограничивают доступ к технологиям, финансам и рынкам.
- Сложности с логистикой (переориентация экспорта на Азию, Ближний Восток и Африку).
- Риск вторичных санкций для иностранных инвесторов.

2. Зависимость от экспорта
- Около 80% выручки — экспорт. Колебания валют, тарифов, логистических издержек сильно влияют на прибыль.

3. Цикличность рынка удобрений
- Цены на удобрения подвержены колебаниям (спрос/предложение, урожайность, запасы у аграриев).
- В 2023–2024 гг. наблюдалось снижение цен по сравнению с пиковыми уровнями 2022 года.

4. Ограничения для иностранных инвесторов
- С 2022 года иностранные инвесторы не могут свободно продавать акции российских компаний на бирже.
- Рынок акций ФосАгро стал менее ликвидным для иностранных участников.

5. Валютные риски
- Большая часть выручки — в долларах, затраты — в рублях. Укрепление рубля может снизить рублёвую прибыль.

6. Экологические и ESG-риски
- Добыча и переработка фосфатов — экологически чувствительная отрасль.
- Возможны давление со стороны ESG-инвесторов (в будущем — при выходе на международные рынки).

📈 Финансовые показатели (на 2023 – начало 2024)

Показатель	Значение (примерно)
Выручка (2023)	~500 млрд руб.
Чистая прибыль (2023)	~100–120 млрд руб.
Рентабельность ROE	~20–25%
Дивидендная доходность (2023)	10–12%
P/E (по итогам 2023)	~4–5 (низкий по сравнению с рынком)
Долговая нагрузка	Умеренная, покрытие EBITDA/проценты > 10x

➡️ Низкий P/E может свидетельствовать о недооценённости, но также отражает высокие риски.

📌 Инвестиционный потенциал: итоговая оценка

Критерий	Оценка
Дивидендная привлекательность	✅ Высокая
Стабильность бизнеса	✅ Умеренно высокая
Рост выручки/прибыли	⚠️ Ограниченный (цикличность)
Геополитические риски	❌ Высокие
Ликвидность акций	⚠️ Снижена (особенно для иностранцев)
Оценка (P/E, див. доходность)	✅ Привлекательная

🎯 Кому могут подойти инвестиции?

- Российские инвесторы, ищущие высокие дивиденды и доходность в рублях.
- Те, кто верит в долгосрочную устойчивость аграрного сектора.
- Инвесторы, готовые принимать геополитические и валютные риски ради высокой доходности.

🔮 Прогноз на 2024–2025

- Цены на удобрения могут оставаться умеренными — не на пике 2022, но и не на минимумах.
- Дивиденды, скорее всего, останутся высокими — компания поддерживает репутацию надёжного плательщика.
- Рост акций будет зависеть от:
- Динамики цен на удобрения,
- Курса рубля,
- Общей макроэкономической ситуации в РФ,
- Возможных изменений в санкционной политике.

✅ Рекомендация (на основе анализа 2024–2025)

"Умеренно позитивно" для российских инвесторов, ищущих дивидендный доход и готовых к риску.

Не рекомендуется для консервативных или иностранных инвесторов из-за санкционных и ликвидных ограничений.

📚 Что отслеживать:

- Квартальные отчёты (выручка, EBITDA, дивидендные решения).
- Цены на DAP, MAP, аммиак на мировых рынках.
- Курс доллара/рубля.
- Новости о логистике и санкциях.
- Решения совета директоров по дивидендам.

4.2. 株式におけるAIリスク分析

Инвестиции в компанию ФосАгро (PAO «ФосАгро», тикер на Мосбирже: PHOR, на LSE: PHORq) связаны с рядом рисков, как системных, так и специфических для отрасли и самой компании. Ниже приведён подробный анализ ключевых рисков, которые следует учитывать при принятии инвестиционного решения.

🔴 1. Геополитические и санкционные риски

Самый значимый риск на 2023–2024 гг.

- Санкции Запада: ФосАгро и её ключевые акционеры (включая Андрея Гурьева) попали под санкции США, ЕС, Великобритании и других стран после начала конфликта на Украине.
- Ограничения экспорта: Санкции могут затруднять доступ к западным рынкам, финансовым системам (SWIFT), логистике и технологиям.
- Ограничения на реэкспорт: Западные страны ограничивают реэкспорт российских удобрений, что влияет на глобальные поставки.
- Возможность вторичных санкций: Инвесторы из "недружественных" стран могут избегать бумаг ФосАгро из-за риска косвенных санкций.

⚠️ Итог: Высокий риск для иностранных инвесторов, особенно через депозитарные расписки (GDR).

🔴 2. Зависимость от экспорта и валютных колебаний

- Около 80% выручки ФосАгро — экспорт (в Европу, Азию, Африку, Латинскую Америку).
- Выручка в долларах и евро, но отчётность — в рублях.
- При укреплении рубля прибыль в рублях снижается.
- При ослаблении рубля — растёт, но это может быть связано с макроэкономической нестабильностью.

⚠️ Риск: Волатильность рубля влияет на финансовую отчётность и дивидендную политику.

🟠 3. Цикличность рынка удобрений

- Цены на удобрения (особенно фосфаты, апатит, аммиак) сильно зависят от:
- Спроса в сельском хозяйстве.
- Погодных условий.
- Конъюнктуры на сырьевых рынках.
- В 2022–2023 гг. наблюдался рекордный рост цен на фоне дефицита после пандемии и конфликта.
- Сейчас — спад цен, что снижает маржинальность.

⚠️ Риск: Компания чувствительна к ценовым циклам — возможны снижения прибыли в "низком" цикле.

🟡 4. Операционные и экологические риски

- Добыча апатита (в Кольском регионе) и переработка — энергоёмкие и экологически чувствительные процессы.
- Возможны:
- Утечки, аварии (например, инциденты на АО «Апатит»).
- Рост экологических норм и штрафов.
- Давление со стороны регуляторов и НКО.

⚠️ Риск: Репутационные и финансовые последствия.

🟠 5. Регуляторные и налоговые риски в России

- Российские власти могут:
- Вводить экспортные пошлины или квоты на удобрения (уже применялось в 2021–2023).
- Менять налоговое законодательство (НДПИ, прибыль).
- Требовать повышенные дивиденды от системообразующих компаний.

⚠️ Риск: Снижение рентабельности и свободного денежного потока.

🟡 6. Корпоративное управление и прозрачность

- Контролирующий акционер — Андрей Гурьев (через структуры).
- Есть опасения по поводу:
- Прозрачности сделок с аффилированными лицами.
- Дивидендной политики (хотя в последние годы выплаты были высокими).
- Для иностранных инвесторов — ограниченный доступ к реальной информации.

⚠️ Риск: Агентские риски, особенно при санкционном давлении.

🟢 Сильные стороны (для баланса)

Несмотря на риски, у ФосАгро есть и плюсы:

- Крупнейший производитель фосфатных удобрений в России.
- Вертикально интегрирована (свои месторождения апатита, производство серной кислоты).
- Низкие издержки благодаря собственной сырьевой базе.
- Сильная дивидендная история (до санкций — выплаты до 50–70% чистой прибыли).
- Спрос на удобрения остаётся стабильным в долгосрочной перспективе (рост населения, продовольственная безопасность).

📌 Вывод: Высокий риск, потенциал доходности

Параметр	Оценка
Геополитический риск	Очень высокий
Финансовая устойчивость	Средняя–высокая
Дивидендный потенциал	Высокий (но с ограничениями)
Доступ для иностранных инвесторов	Ограничен
Долгосрочный потенциал	Умеренный (при стабилизации геополитики)

✅ Рекомендации

- Российские инвесторы: могут рассмотреть как часть портфеля с высокой доходностью, но с пониманием рисков.
- Иностранные инвесторы: крайне осторожны — GDR торгуются с дисконтом, есть риск блокировки активов.
- Альтернатива: рассмотреть глобальных производителей удобрений (например, Nutrien, Yara, ICL), чтобы избежать геополитики.

Если вы рассматриваете инвестиции, стоит:
- Изучить последнюю отчётность (МСФО и РСБУ).
- Отследить динамику цен на DAP, MAP, апатит.
- Следить за изменениями в санкционных списках и экспортной политике РФ.

5. 基本的な分析

5.1. プロモーション価格と価格予測

公正価格は、中央銀行の借り換え率と1株当たり利益（EPS）を考慮して計算されます

上記の公正価格: 現在の価格（{価格} {通貨}）は、FAIR（{FAIR_PRICE} {通貨}）よりも高くなっています。

価格は高くなっています: 現在の価格（{価格} {通貨}）は、{Undersimation_price}％よりも高くなっています。

5.2. P/E

P/E vs セクタ: P/E Companyインジケーター（7.27）は、セクター全体（9.91）よりも低いです。

P/E vs 市場: P/E Companyインジケーター（7.27）は、市場全体（13.14）よりも低いです。

5.2.1 P/E 同様の会社

5.3. P/BV

P/BV vs セクタ: 会社P/BVインジケーター（{P_BV}）は、セクター全体（2.59）よりも高くなっています。

P/BV vs 市場: 会社P/BVインジケーター（{P_BV}）は、市場全体（0.3392）よりも高いです。

5.3.1 P/BV 同様の会社

5.5. P/S

P/S vs セクタ: P/S Companyインジケーター（{P_S}）は、セクター全体（{P_S_Sector}）よりも低いです。

P/S vs 市場: P/S Companyインジケーター（{P_S}）は、市場全体（{P_S_MARKET}）よりも高くなっています。

5.5.1 P/S 同様の会社

5.5. EV/Ebitda

EV/Ebitda vs セクタ: 会社のEV/EBITDAインジケーター（{EV_EBITDA}）は、セクター全体（{EV_EBITDA_SECTOR}）よりも低いです。

EV/Ebitda vs 市場: 会社のEV/EBITDAインジケーター（5.01）は、市場全体（3.28）よりも高いです。

6. 収益性

6.1. まだ収入

6.2. 行動への収入 - EPS

6.3. 過去の収益性 Net Income

収益性の傾向: 昇順と過去5年間で117.85％で成長しました。

収益性を遅くします: 昨年の収益性（38.16％）は、5年間の平均収益性（117.85％）よりも低いです。

収益性 vs セクタ: 昨年の収益性（38.16％）は、セクター（35.74％）の収益性を上回ります。

6.4. ROE

ROE vs セクタ: 会社のROE（{ROE}％）は、セクター全体（28.1％）よりも高いです。

ROE vs 市場: 会社のROE（{ROE}％）は、市場全体（159.02％）よりも低いです。

6.6. ROA

ROA vs セクタ: 会社のROA（{ROA}％）は、セクター全体（12.07％）よりも高くなっています。

ROA vs 市場: 会社のROA（{ROA}％）は、市場全体（5.83％）よりも高いです。

6.6. ROIC

ROIC vs セクタ: ROIC Company（{ROIC}％）インジケーターは、セクター全体（{ROIC_SECTOR}％）よりも高くなっています。

ROIC vs 市場: ROIC Company（{ROIC}％）インジケーターは、市場全体（16.24％）よりも高くなっています。

7. ファイナンス

7.1. 資産と義務

債務レベル: （{dext_equity}％）資産との関係は非常に低い。

債務は減少します: 5年以上にわたって、（debert_equity_5}％に{def_equity}％に債務が減少しました。

過剰な負債: 債務は純利益、232.99％の割合を犠牲にして補償されません。

7.2. 利益の成長と株価

8. 配当

8.1. 配当の収益性と市場

高い分裂収量: 会社の配当利回り{div_yild}％は、セクターの平均 '4.23％よりも高いです。

8.2. 安定性と支払いの増加

配当の安定性: 会社の配当利回り{div_yild}％は、過去7年間で着実に支払われます。DSI= 0.79。

配当の弱い成長: 会社の配当収入{div_yild}％は弱く、または過去5年間で成長しません。 {divden_value_share}のみの成長年。

8.3. 支払いの割合

コーティング配当: 収入からの現在の支払い（62％）は快適なレベルです。

9. インサイダートランザクション

9.1. インサイダートレード

インサイダーの購入過去3か月間、インサイダーの売り上げを{パーセント_above}％に超えています。

9.2. 最新のトランザクション

取引の日付	インサイダー	タイプ	価格	音量	量
21.04.2022	Литвиненко Владимир Стефанович Портфельный инвестор	販売	7103	189 471 000 000	26 674 815
21.04.2022	Литвиненко Татьяна Петровна Портфельный инвестор	購入	7103	189 471 000 000	26 674 815
18.01.2021	CHLODWIG ENTERPRISES LIMITED (Андрей Гурьев) Стратегический инвестор	販売	3476	181 451 000	52 201
11.12.2020	CHLODWIG ENTERPRISES LIMITED (Андрей Гурьев) Стратегический инвестор	販売	3087	5 996 500 000	1 942 500
15.06.2020	CHLODWIG ENTERPRISES LIMITED (Андрей Гурьев) Стратегический инвестор	販売	2851	10 979 200	3 851

Investing Port

ФосАгро

会社の分析 ФосАгро