Финансовые результаты НОВАТЭКа за второе полугодие и полный 2025 год временно просели, но база остается сильной.

🟡 Выручка во втором полугодии снизилась относительно первого. Всему виной — ухудшившаяся макроэкономическая конъюнктура: снижение цен на газ, нефть и нефтепродукты наравне с укреплением рубля.

➔ Однако мы ожидаем, что в 2026 году выручку поддержит рост производства на Ямал СПГ и полноценный старт круглогодичных отгрузок с Арктик СПГ — 2, а также восстановление переработки в Усть-Луге. Скажется и ослабление рубля.

🟡 Чистая прибыль сократилась почти в 2,7 раза в 2025 году. Во втором полугодии компания вовсе показала чистый убыток. Причина — разовые неденежные статьи.

➔ Мы ожидаем, что в 2026 году чистая прибыль компании может восстановиться.

Прогноз по дивидендам:
Финальный дивиденд за 2025 год может составить до 40 рублей на акцию (3,4% доходности). Совокупная доходность за год — 6,6%.

💬 Александра Прыткова, старший аналитик Т-Инвестиций:

«Мы позитивно смотрим на акции НОВАТЭКа с целевой ценой 1 410 рублей и потенциалом роста 18%».

Подробный разбор результатов НОВАТЭКа — в комментариях 👇