Яндекс (Yandex) (YDEX) 📈: справедливая цена акции по DCF, DDM и прогнозы аналитиков по акции Яндекс (Yandex)

現在の価格

4088 ₽

平均価格

4299.36 ₽ +5.17%

アナリストの平均株価

5290.58 ₽ +29.42%

EPSに基づく価格

128.36 ₽ -96.86%

割引価格

3286.23 ₽ -19.61%

5/10

アナリストの平均株価

適正価格 = 5 290.58 ₽
現在の価格 = 4 088 ₽ (違い = +29.42%)

アイデア	価格予測	変更点	終了日	アナリスト
Яндекс: по вашему запросу	5300 ₽	+1212 ₽ (29.65%)	17.03.2026	Газпромбанк Инвестиции
Окей, Яндекс	4360 ₽	+272 ₽ (6.65%)	12.05.2025	БКС
Яндекс: поисковые запросы указывают на север	5400 ₽	+1312 ₽ (32.09%)	29.10.2025	ЦИФРА Брокер
Яндекс: найдется рост	7423 ₽	+3335 ₽ (81.58%)	06.09.2025	Invest Heroes
Яндекс: поисковый запрос привел к дивидендам	4400 ₽	+312 ₽ (7.63%)	07.08.2025	КИТ Финанс
Яндекс: бизнес по-русски	4900 ₽	+812 ₽ (19.86%)	30.07.2025	СОЛИД
Яндекс вернулся на родину	5060 ₽	+972 ₽ (23.78%)	25.07.2025	Альфа Инвестиции
Яндекс русифицировался	5244 ₽	+1156 ₽ (28.28%)	24.07.2025	Тинькофф
Яндекс - найдется таргет	5000 ₽	+912 ₽ (22.31%)	05.04.2025	SberCIB
В поиске ЯндЕКСов	6000 ₽	+1912 ₽ (46.77%)	28.03.2025	ПИТЕР Траст Брокер
Куда смотрят бумаги Яндекса? (спойлер: наверх)	5500 ₽	+1412 ₽ (34.54%)	12.03.2025	InvestFuture
Яндекс отчитался: показатели выше прогнозов	4900 ₽	+812 ₽ (19.86%)	24.07.2025	ПСБ

EPSに基づく価格

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
Key Rate = キーレート
適正価格 = 128.36 ₽
現在の価格 = 4 088 ₽ (違い = -96.86%)

データ

Dividend Discount Model

Price = (DPS * (1 + g)) / (Cost Of Equity - g)
Price - 適正価格
DPS — 現在の配当金
g — 期待成長率
Cost Of Equity — 割引率
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — リスクフリーの収益率
β (beta) — 市場に関連した株式 (資産) のリスクの尺度を決定し、市場の収益性の変化に対する株式の収益性の変化の感応度を示します。
Risk Premium — リスクプレミアム - 株式投資のリスクに対するプレミアム
Country Premium - カントリーリスク
適正価格 = 9 770.54 ₽
現在の価格 = 4 088 ₽ (違い = +139.01%)

データ

Discounted Cash Flow (に基づく EBITDA)

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - 適正価格
Terminal Value — 予測後の期間のコスト
Company Value — 予測期間中のコスト
Count shares - 株式数
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Future Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
WACC - 加重平均資本コスト（カントリーリスク、インフレ、税金などを考慮）
適正価格 = 7 281.34 ₽
現在の価格 = 4 088 ₽ (違い = +78.11%)

データ

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - 適正価格
Terminal Value — 予測後の期間のコスト
Company Value — 予測期間中のコスト
Count shares - 株式数
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 163.15
Ebitda Yield = 0.1097
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - 債務返済コスト
Debt - 義務
Weight Debt - 負債に対する資本の重み
Weight Cost Debt - 資本総額に対する負債の重み
Tax - 税
Interest Expense = 10.86
Debt = 208.53
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 208.53) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.2
Cost Of Equity — 割引率
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — リスクフリーの収益率
β (beta) — 市場に関連した株式 (資産) のリスクの尺度を決定し、市場の収益性の変化に対する株式の収益性の変化の感応度を示します。
Risk Premium — リスクプレミアム - 株式投資のリスクに対するプレミアム
Country Premium - カントリーリスク
k(f) = 9.51
β = 1.05
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 9.51 + 1.05 * 5.91 + 12.94 = 0.2865
WACC = (10.86 / 208.53) * (100% - 0) * (1 - 0.2) + 0.2865 + 0 = 4.17
Terminal Value = Discount (163.15 * (1 + 0.1097) / (4.17 - 0.1097)) = 2171.17
Company Value = ∑ (163.15 / (1 + 4.17) ^ 5) = 588.46
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2171.17 + 588.46) / 379000000 = 7281.34

Discounted Cash Flow (に基づく FCF)

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - 適正価格
Terminal Value — 予測後の期間のコスト
Company Value — 予測期間中のコスト
Count shares - 株式数
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield) ^ 5
Company Value = ∑ (FCF / (1 + WACC) ^ 5)
WACC - 加重平均資本コスト（カントリーリスク、インフレ、税金などを考慮）
適正価格 = 39.12 ₽
現在の価格 = 4 088 ₽ (違い = -99.04%)

データ

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - 適正価格
Terminal Value — 予測後の期間のコスト
Company Value — 予測期間中のコスト
Count shares - 株式数
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 5.29
FCF Yield = -1.68
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - 債務返済コスト
Debt - 義務
Weight Debt - 負債に対する資本の重み
Weight Cost Debt - 資本総額に対する負債の重み
Tax - 税
Interest Expense = 10.86
Debt = 208.53
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 208.53) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.2
Cost Of Equity — 割引率
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — リスクフリーの収益率
β (beta) — 市場に関連した株式 (資産) のリスクの尺度を決定し、市場の収益性の変化に対する株式の収益性の変化の感応度を示します。
Risk Premium — リスクプレミアム - 株式投資のリスクに対するプレミアム
Country Premium - カントリーリスク
k(f) = 9.51
β = 1.05
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 9.51 + 1.05 * 5.91 + 12.94 = 0.2865
WACC = (10.86 / 208.53) * (100% - 0) * (1 - 0.2) + 0.2865 + 0 = 4.17
Terminal Value = Discount (5.29 * (1 + -1.68) / (4.17 - -1.68)) = -1.7
Company Value = ∑ (5.29 / (1 + 4.17) ^ 5) = 16.52
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-1.7 + 16.52) / 379000000 = 39.12

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