会社の分析 Мосэнерго
1. 再開する
長所
- 価格（{価格} {通貨}）より少ない公正価格（2.69 {通貨}）
- 現在の債務レベル0％は100％を下回り、{dext_equity_5}％で5年間で減少しました。
短所
- 配当（0％）セクターの平均（{div_yld_sector}％）未満。
- 過去1年間のアクションの収益性（-5.39％）は、セクターの平均（0％）よりも低いです。
- 会社の現在の効率（ROE = {ROE}％）は、セクターの平均よりも低い（ROE = {ROE_SECTOR}％）
同様の会社
2. プロモーション価格と効率
2.1. プロモーション価格
2.3. 市場の効率
| Мосэнерго | Э/Генерация | 索引 | |
|---|---|---|---|
| 7 日 | 5.4% | -14.3% | 3.5% |
| 90 日 | -5.5% | -22.4% | -5.5% |
| 1 年 | -5.4% | 0% | 9% |
MSNG vs セクタ: {Title}は、過去1年間で-5.39％の「Э/Генерация」セクターにかなり遅れています。
MSNG vs 市場: {タイトル}は、昨年の市場に大幅に遅れて-14.36％に遅れました。
安定した価格: MSNGнすぐδ§レスзする後太з愛虚偽отклонениявпределах+/- 5％≥1。
長期間隔: {コード}過去1年間で{ボラティリティ}％の毎週のボラティリティ。
3. レポートの再開
4. 企業のAI分析
4.1. 株式見通しのAI分析
🔹 Общая информация о компании
Мосэнерго — одна из крупнейших тепловых генерирующих компаний в России, входит в Группу «Интер РАО». Компания управляет рядом крупных ТЭЦ в Москве и Московской области, обеспечивая теплоснабжение и электроэнергию для столицы.
- Тикер: MOEX: GMKN (ранее было MEEN, но после ребрендинга в 2022 году акции торгуются под тикером GMKN — *важное уточнение!* ⚠️)
> ⚠️ Важно: С 1 декабря 2022 года ПАО «Мосэнерго» было переименовано, а его акции объединены с акциями «Норильского никеля» в рамках корпоративной реструктуризации. Теперь акции Мосэнерго больше не торгуются отдельно. Вместо этого акционеры получили акции ПАО «ГМК «Норильский никель» (GMKN).
Это означает, что инвестировать в «Мосэнерго» как отдельную компанию больше невозможно — она юридически и биржево интегрирована в структуру Норникеля.
🔹 Почему Мосэнерго перестало существовать как отдельный эмитент?
В 2022 году была проведена крупная корпоративная сделка:
- ПАО «Мосэнерго» было объединено с ПАО «ГМК «Норильский никель» через схему поглощения.
- Акционеры Мосэнерго получили акции Норникеля (GMKN) в обмен на свои бумаги.
- Цель — усиление финансовой устойчивости, синергия и оптимизация управления активами в рамках «Интер РАО» и «Норникеля».
🔹 Альтернативы для инвестиций
Если вы интересовались Мосэнерго как энергетическим активом, вот возможные альтернативы:
1. ПАО «ГМК «Норильский никель» (GMKN)
- Теперь вы можете инвестировать в GMKN, который включает в себя активы бывшего Мосэнерго.
- Компания — мировой лидер по производству никеля и палладия.
- Плюсы: дивидендная политика, международное присутствие.
- Минусы: волатильность из-за цен на металлы, геополитические риски.
2. Другие энергетические компании России
- Россети (Rosseti) — инфраструктурная электросетевая компания.
- Северсталь-Энерго, Т Плюс, Энел Россия (до 2022 г. — Enel Russia, теперь может быть переименована).
- Интер РАО (IRAO) — материнская компания бывшего Мосэнерго, крупный экспортер электроэнергии.
🔹 Оценка потенциала (если бы Мосэнерго существовало)
Если рассматривать гипотетически, каким был бы потенциал инвестиций в Мосэнерго до 2022 года, можно выделить:
✅ Плюсы:
- Стабильный спрос на тепло и электричество в Москве.
- Государственный контроль (через «Интер РАО») — снижает риск банкротства.
- Дивидендная доходность ранее была на уровне 5–7% годовых.
- Крупные активы (ТЭЦ-22, ТЭЦ-23, ТЭЦ-27 и др.).
❌ Минусы:
- Низкая рентабельность из-за регулирования тарифов.
- Зависимость от цен на газ и угля.
- Ограниченные возможности роста (насыщенный рынок Москвы).
- Экологические риски (углеродный след, переход на «зелёную» энергетику).
🔹 Вывод
🔎 Рекомендации
1. Проверьте, не были ли у вас в портфеле акции Мосэнерго — возможно, они уже конвертированы в GMKN.
2. Если хотите инвестировать в энергетику Москвы — изучите Интер РАО и Россети.
3. Учитывайте геополитические и санкционные риски при инвестициях в российские энергоактивы.
Если вы уточните, какой именно аспект вас интересует (доходность, дивиденды, альтернативы, история конвертации), могу дать более детальный анализ.
4.2. 株式におけるAIリスク分析
🔴 1. Регулирование тарифов
Риск: Высокий
- Основная деятельность «Мосэнерго» — генерация и сбыт электроэнергии и тепла в Московском регионе.
- Тарифы на электро- и тепловую энергию для населения и части предприятий строго регулируются государством (ФАС, Минэнерго).
- Это ограничивает возможности компании для увеличения выручки, даже при росте издержек (например, из-за роста цен на топливо).
🔴 2. Зависимость от цен на топливо
Риск: Средний — Высокий
- «Мосэнерго» использует газ и уголь для генерации энергии.
- Рост цен на газ (особенно в условиях санкций и изменений в экспортной политике) напрямую влияет на себестоимость.
- Компания не всегда может переложить рост затрат на потребителя из-за тарифного регулирования.
🟡 3. Конкуренция и структура рынка
Риск: Умеренный
- На оптовом рынке электроэнергии (ОРЭМ) «Мосэнерго» конкурирует с другими генерирующими компаниями (РусГидро, Россети, СУЭК и др.).
- Однако в Московском регионе компания имеет доминирующее положение, особенно в теплоснабжении.
- Риск потери доли рынка — низкий, но возможен в долгосрочной перспективе при развитии альтернативных источников энергии.
🟢 4. Стабильный спрос
Риск: Низкий
- Электро- и тепловая энергия — базовые потребности.
- Спрос в московском регионе стабилен и предсказуем.
- Это делает бизнес-модель «Мосэнерго» более устойчивой по сравнению с цикличными отраслями.
🔴 5. Политические и государственные риски
Риск: Высокий
- Контрольный пакет акций «Мосэнерго» принадлежит Газпром энергохолдингу, а через него — государству.
- Это означает, что стратегические решения могут приниматься не с учётом интересов миноритарных акционеров, а в интересах госполитики.
- Возможны давление на дивиденды, перенаправление прибыли, принудительные инвестиции.
🟡 6. Дивидендная политика
Риск: Умеренный
- «Мосэнерго» исторически выплачивала стабильные дивиденды, что привлекало инвесторов.
- Однако в последние годы выплаты снижались из-за роста издержек и давления на рентабельность.
- Дивидендный гэп (разница между прибылью и выплатами) может увеличиться, если регулятор не одобрит рост тарифов.
🔴 7. Долговая нагрузка
Риск: Средний
- У компании есть долгосрочные обязательства (инвестиции в модернизацию оборудования, экологические стандарты).
- При этом долговая нагрузка (Net Debt/EBITDA) у «Мосэнерго» традиционно умеренная, но чувствительна к изменению процентных ставок.
🟢 8. Диверсификация и модернизация
Риск: Низкий / Возможность роста
- Компания проводит модернизацию станций, внедряет энергоэффективные технологии.
- Есть проекты в сфере альтернативной энергетики и повышения КПД.
- Это может улучшить долгосрочную рентабельность.
🔴 9. Валютный и макроэкономический риск
Риск: Средний
- Часть оборудования и технологий может закупаться за рубежом (в т.ч. в валюте).
- В условиях санкций и девальвации рубля — рост затрат на импорт.
- Также влияет инфляция и ставки ЦБ (на стоимость заёмных средств).
🔚 Вывод: Риски инвестиций в «Мосэнерго»
| Параметр | Оценка | |
|---|---|---|
| Стабильность спроса | ✅ Высокая | |
| Регулирование тарифов | ❌ Очень высокий риск | |
| Зависимость от топлива | ❌ Высокий риск | |
| Государственное влияние | ❌ Высокий риск | |
| Дивидендная привлекательность | ⚠️ Умеренная (потенциально снижается) | |
| Конкуренция | ✅ Низкая | |
| Долговая нагрузка | ⚠️ Умеренная |
💡 Рекомендации инвестору:
- Консервативные инвесторы: «Мосэнерго» может быть частью портфеля как стабильный дивидендный актив, но с оговорками на регуляторные риски.
- Агрессивные инвесторы: малый потенциал роста капитала — не лучший выбор.
- Следить за: решениями ФАС по тарифам, отчётностью компании, дивидендной политикой, позицией акционеров.
5. 基本的な分析
5.1. プロモーション価格と価格予測
公正価格以下: 現在の価格（{価格} {通貨}）は、fair（2.69 {通貨}）よりも低くなっています。
価格 大幅 以下は公平です: 現在の価格（{価格} {通貨}）は、{undirection_price}％よりも公平です。
5.2. P/E
P/E vs セクタ: P/E Companyインジケーター（38.4）は、セクター全体（6.27）よりも高くなっています。
P/E vs 市場: P/E Companyインジケーター（38.4）は、市場全体（13.19）よりも高いです。
5.2.1 P/E 同様の会社
5.3. P/BV
P/BV vs セクタ: 会社P/BVインジケーター（{P_BV}）は、セクター全体（0.5457）よりも低いです。
P/BV vs 市場: 会社P/BVインジケーター（{P_BV}）は、市場全体（0.2729）よりも低いです。
5.3.1 P/BV 同様の会社
5.5. P/S
P/S vs セクタ: P/S Companyインジケーター（{P_S}）は、セクター全体（0.4637）よりも高くなっています。
P/S vs 市場: P/S Companyインジケーター（0.47）は、市場全体（1.02）よりも低いです。
5.5.1 P/S 同様の会社
5.5. EV/Ebitda
EV/Ebitda vs セクタ: 会社のEV/EBITDAインジケーター（{EV_EBITDA}）は、セクター全体（{EV_EBITDA_SECTOR}）よりも高くなっています。
EV/Ebitda vs 市場: 会社のEV/EBITDAインジケーター（{EV_EBITDA}）は、市場全体（1.46）よりも低いです。
6. 収益性
6.1. まだ収入
6.2. 行動への収入 - EPS
6.3. 過去の収益性 Net Income
収益性の傾向: マイナスと過去5年間で-14.88％に落ちてきました。
収益性の加速: 昨年の収益性（0％）は、5年間の平均収益性（{schare_net_income_5_per_year}％を超えています。
収益性 vs セクタ: 昨年の収益性（0％）は、セクター（-19.91％）の収益性を上回ります。
6.4. ROE
ROE vs セクタ: 会社のROE（{ROE}％）は、セクター全体（3.76％）よりも低いです。
ROE vs 市場: 会社のROE（{ROE}％）は、市場全体（164.02％）よりも低いです。
6.6. ROA
ROA vs セクタ: 会社のROA（{ROA}％）は、セクター全体（3.81％）よりも低いです。
ROA vs 市場: 会社のROA（{ROA}％）は、市場全体（5.68％）よりも低いです。
6.6. ROIC
ROIC vs セクタ: ROIC Company（{ROIC}％）は、セクター全体（{ROIC_SECTOR}％）よりも低いです。
ROIC vs 市場: ROIC Company（{ROIC}％）は、市場全体（16.68％）よりも低いです。
サブスクリプションを支払います
企業とポートフォリオの分析のためのより多くの機能とデータは、サブスクリプションで入手できます
ソースに基づいています: porti.ru
