会社の分析 ММК
1. 再開する
長所
- 現在の債務レベル6.01％は100％を下回り、{dext_equity_5}％で5年間で減少しました。
短所
- 公正評価（8.9 {通貨}）上の価格（{価格} {curren}）
- 配当（0％）セクターの平均（{div_yld_sector}％）未満。
- 過去1年間のアクションの収益性（-16.31％）は、セクターの平均（-8.01％）よりも低いです。
- 会社の現在の効率（ROE = {ROE}％）は、セクターの平均よりも低い（ROE = {ROE_SECTOR}％）
同様の会社
2. プロモーション価格と効率
2.1. プロモーション価格
2.3. 市場の効率
| ММК | Металлургия Черн. | 索引 | |
|---|---|---|---|
| 7 日 | 1.2% | -0% | 1% |
| 90 日 | -15.5% | -11.2% | -3.5% |
| 1 年 | -16.3% | -8% | 9% |
MAGN vs セクタ: {Title}は、過去1年間で-8.3％の「Металлургия Черн.」セクターにかなり遅れています。
MAGN vs 市場: {タイトル}は、昨年の市場に大幅に遅れて-25.34％に遅れました。
安定した価格: MAGNнすぐδ§レスзする後太з愛虚偽отклонениявпределах+/- 5％≥1。
長期間隔: {コード}過去1年間で{ボラティリティ}％の毎週のボラティリティ。
3. レポートの再開
4. 企業のAI分析
4.1. 株式見通しのAI分析
🔹 Сильные стороны (драйверы роста)
1. Финансовая устойчивость
- ММК демонстрирует стабильную прибыльность и высокий уровень свободного денежного потока.
- Низкая долговая нагрузка: соотношение чистого долга к EBITDA (Net Debt/EBITDA) в последние годы остаётся на уровне ~1,0–1,5x — что считается безопасным.
- Высокая рентабельность: EBITDA margin в 2023–2024 гг. сохранялась на уровне ~25–30% (в зависимости от цен на сталь и сырьё).
2. Дивидендная политика
- ММК придерживается предсказуемой дивидендной политики: выплачивает не менее 50% чистой прибыли по МСФО.
- Дивидендная доходность в 2023–2024 гг. составляла 8–10% годовых — одна из самых высоких среди российских blue chips.
- Это делает акции привлекательными для инвесторов, ориентированных на пассивный доход.
3. Модернизация и снижение выбросов
- ММК активно инвестирует в экологические проекты (например, строительство аглоленты, внедрение технологий снижения CO₂).
- Компания стремится соответствовать международным ESG-стандартам, что важно для долгосрочной репутации и потенциального выхода на "зелёные" рынки капитала.
4. Гибкость в условиях санкций
- В отличие от некоторых конкурентов, ММК меньше зависит от экспорта в ЕС.
- Успешно перестроил логистику: увеличил поставки в Азию, Ближний Восток, Африку и Латинскую Америку.
- Развивает внутренний рынок и импортозамещение.
5. Вертикальная интеграция
- Контролирует собственные источники сырья (железорудная компания «Лебединский ГОК»).
- Это снижает зависимость от колебаний цен на железную руду и коксующийся уголь.
🔹 Риски и ограничения
1. Геополитическая неопределённость
- Санкции США и ЕС ограничивают доступ к международным финансовым рынкам.
- Риск новых санкций против российской металлургии (особенно в контексте "carbon border" механизмов ЕС — CBAM).
2. CBAM (Механизм углеродного коридора ЕС)
- С 2026 года вступает в силу полномасштабное применение CBAM.
- ММК, как и другие российские сталелитейные компании, будет платить "углеродный налог" при экспорте в ЕС, что снизит рентабельность.
- Однако объём экспорта в ЕС у ММК уже минимален, так что влияние ограничено.
3. Цикличность рынка стали
- Прибыль ММК сильно зависит от цен на сталь и сырьё (железная руда, уголь).
- В условиях глобального замедления (Китай, Европа) возможны давление на цены и сокращение спроса.
4. Ограниченная ликвидность акций
- После ухода иностранных инвесторов и приостановки торгов на иностранных биржах (например, Лондонская биржа), ликвидность акций ММК на Мосбирже снизилась.
- Это может затруднять вход/выход крупных инвесторов.
🔹 Стратегические инициативы
- Развитие высокомаржинальных продуктов: увеличение доли труб, листовой стали для машиностроения, оцинкованной стали.
- Цифровизация и автоматизация производственных процессов — повышение эффективности.
- Расширение присутствия на новых рынках — Юго-Восточная Азия, Африка, Латинская Америка.
🔹 Оценка перспектив (выводы)
| Параметр | Оценка | |
|---|---|---|
| Дивидендная привлекательность | ⭐⭐⭐⭐☆ (Высокая) | |
| Финансовая устойчивость | ⭐⭐⭐⭐⭐ (Очень высокая) | |
| Рост выручки/прибыли | ⭐⭐☆☆☆ (Ограниченный, циклический) | |
| Экологическая устойчивость | ⭐⭐⭐☆☆ (Средняя, но улучшается) | |
| Геополитические риски | ⭐⭐☆☆☆ (Высокие) | |
| Общая инвестиционная привлекательность | ⭐⭐⭐☆☆ (Умеренная / Высокая для консервативного инвестора) |
✅ Кому подойдут инвестиции в ММК?
- Консервативным инвесторам, ищущим стабильные дивиденды.
- Тем, кто верит в устойчивость российской экономики и внутренний спрос на металл.
- Инвесторам, готовым принять геополитические риски ради высокой доходности.
📉 Альтернативы в секторе
- НЛМК — более международная компания, но с большими рисками из-за ЕС.
- Северсталь — сильная ESG-повестка, но выше зависимость от экспорта.
- Мечел — более рискованный актив с высокой долговой нагрузкой.
🔚 Заключение
ММК — один из наиболее защищённых и стабильных активов в российской металлургии. Несмотря на внешние вызовы, компания сохраняет высокую рентабельность, выплачивает щедрые дивиденды и активно модернизируется. Инвестиции в ММК могут быть оправданы как часть диверсифицированного портфеля, особенно для тех, кто ориентирован на доходность и низкий риск внутри российского рынка.
4.2. 株式におけるAIリスク分析
🔴 1. Цикличность металлургического рынка
- Цена на сталь и сырьё (железная руда, коксующийся уголь) сильно колеблется в зависимости от глобального спроса, что напрямую влияет на прибыль ММК.
- Спад в строительстве, машиностроении или автомобилестроении (основные потребители стали) снижает спрос и давит на цены.
🔴 2. Геополитические и санкционные риски
- ММК, как и другие крупные российские промышленные компании, подвержена влиянию международных санкций.
- Ограничения на экспорт, логистику, доступ к финансированию и технологиям могут повлиять на операционную эффективность и стоимость капитала.
🔴 3. Валютные риски
- Часть выручки ММК формируется в долларах/евро, а затраты — в рублях и иностранной валюте (например, закупка оборудования).
- Колебания курса рубля влияют на прибыльность и стоимость импортных компонентов.
🔴 4. Экологические и регуляторные риски
- Металлургия — высокозагрязняющая отрасль. Ужесточение экологических норм (внутри страны или при выходе на международные рынки) требует значительных инвестиций.
- ММК реализует экологические программы (например, снижение выбросов), но затраты на них растут.
🔴 5. Конкуренция и переизбыток стали на рынке
- Глобальное предложение стали превышает спрос, особенно на фоне избыточных мощностей в Китае.
- Давление на цены и маржи сохраняется.
🔴 6. Зависимость от внутреннего рынка
- После 2022 года доля экспорта ММК сократилась, компания всё больше ориентируется на внутренний рынок.
- Это делает её уязвимой к спаду в российской экономике, бюджетным ограничениям (госзаказ в строительстве, инфраструктуре) и изменению государственной политики.
🟡 7. Риски дивидендной политики
- ММК традиционно был дивидендной звездой среди российских компаний.
- Однако в условиях нестабильности компания может снизить или отменить дивиденды (как это происходило в кризисные годы).
🟢 Факторы, снижающие риски (позитивные аспекты)
- Низкая долговая нагрузка: ММК имеет сильную финансовую позицию, низкий долг/EBITDA.
- Вертикальная интеграция: Контроль над добычей сырья (уголь, руда) снижает зависимость от поставщиков.
- Технологическая модернизация: Компания активно инвестирует в повышение эффективности и экологию.
- Господдержка: Как стратегически важное предприятие, ММК может получать льготы, преференции и госзаказы.
🔍 Вывод: Средне-высокий уровень риска
Инвестиции в ММК подходят консервативным инвесторам с долгосрочным горизонтом, готовым к волатильности, если:
- Есть уверенность в стабильности российской экономики.
- Ожидается умеренный рост спроса на сталь.
- Геополитическая обстановка не ухудшится.
Если вы рассматриваете инвестиции в ММК, стоит:
- Отслеживать отчётность (EBITDA, долг, дивиденды).
- Анализировать цены на сталь и железную руду (например, индекс Platts).
- Следить за макроэкономикой РФ и санкционными списками.
Нужен анализ акций ММК по мультипликаторам (P/E, дивидендная доходность и т.д.)? Могу подготовить.
5. 基本的な分析
5.1. プロモーション価格と価格予測
上記の公正価格: 現在の価格（{価格} {通貨}）は、FAIR（{FAIR_PRICE} {通貨}）よりも高くなっています。
価格は高くなっています: 現在の価格（{価格} {通貨}）は、{Undersimation_price}％よりも高くなっています。
5.2. P/E
P/E vs セクタ: P/E Companyインジケーター（13.5）は、セクター全体（5.99）よりも高くなっています。
P/E vs 市場: P/E Companyインジケーター（13.5）は、市場全体（13.19）よりも高いです。
5.2.1 P/E 同様の会社
5.3. P/BV
P/BV vs セクタ: 会社P/BVインジケーター（{P_BV}）は、セクター全体（0.496）よりも低いです。
P/BV vs 市場: 会社P/BVインジケーター（{P_BV}）は、市場全体（0.279）よりも高いです。
5.3.1 P/BV 同様の会社
5.5. P/S
P/S vs セクタ: P/S Companyインジケーター（{P_S}）は、セクター全体（0.472）よりも高くなっています。
P/S vs 市場: P/S Companyインジケーター（0.48）は、市場全体（1.02）よりも低いです。
5.5.1 P/S 同様の会社
5.5. EV/Ebitda
EV/Ebitda vs セクタ: 会社のEV/EBITDAインジケーター（{EV_EBITDA}）は、セクター全体（{EV_EBITDA_SECTOR}）よりも低いです。
EV/Ebitda vs 市場: 会社のEV/EBITDAインジケーター（{EV_EBITDA}）は、市場全体（3.28）よりも低いです。
6. 収益性
6.1. まだ収入
6.2. 行動への収入 - EPS
6.3. 過去の収益性 Net Income
収益性の傾向: マイナスと過去5年間で-12.23％に落ちてきました。
収益性を遅くします: 昨年の収益性（-71.78％）は、5年間の平均収益性（-12.23％）よりも低いです。
収益性 vs セクタ: 昨年の収益性（-71.78％）は、セクター（-60.01％）の収益性を下回っています。
6.4. ROE
ROE vs セクタ: 会社のROE（{ROE}％）は、セクター全体（13.56％）よりも低いです。
ROE vs 市場: 会社のROE（{ROE}％）は、市場全体（161.43％）よりも低いです。
6.6. ROA
ROA vs セクタ: 会社のROA（{ROA}％）は、セクター全体（-1.6％）よりも高くなっています。
ROA vs 市場: 会社のROA（{ROA}％）は、市場全体（5.69％）よりも低いです。
6.6. ROIC
ROIC vs セクタ: ROIC Company（{ROIC}％）は、セクター全体（{ROIC_SECTOR}％）よりも低いです。
ROIC vs 市場: ROIC Company（{ROIC}％）インジケーターは、市場全体（16.36％）よりも高くなっています。
9. インサイダートランザクション
9.1. インサイダートレード
インサイダーの購入 過去3か月間、インサイダーの売り上げを{パーセント_above}％に超えています。
9.2. 最新のトランザクション
| 取引の日付 | インサイダー | タイプ | 価格 | 音量 | 量 |
|---|---|---|---|---|---|
| 28.02.2022 | Минта Холдинг Лимитед Бенефициар В. Рашников |
販売 | 47.67 | 424 882 000 000 | 8 912 979 572 |
| 28.02.2022 | Альтаир Российское юрлицо Виктора Рашникова |
販売 | 47.68 | 424 971 000 000 | 8 912 979 572 |
| 10.09.2021 | Ушаков Сергей Николаевич член Совета директоров |
販売 | 78.24 | 5 245 680 | 67 046 |
| 16.06.2021 | Никулина Мария Викторовна Член Правления |
販売 | 64.85 | 289 880 | 4 470 |
| 27.04.2021 | Goldman Sachs International Портфельный инвестор |
購入 | 66.01 | 22 128 500 000 | 335 229 900 |
9.3. 基本的な所有者
サブスクリプションを支払います
企業とポートフォリオの分析のためのより多くの機能とデータは、サブスクリプションで入手できます
ソースに基づいています: porti.ru
