AppLovin Corporation

見せる 全て

ламу и IAP) и привлечение пользователей.
- Использует AI/ML для оптимизации показов рекламы.

2. Lion Studios
- Подразделение по разработке и публикации мобильных игр (например, *Cookie Run*, *Tie Dye*, *Stumble Guys*).
- Игры генерируют значительный доход через рекламу и внутриигровые покупки.

3. DataLex (ранее Adjust)
- В 2023 году AppLovin приобрела Adjust — одного из лидеров в сфере аналитики и атрибуции мобильного трафика.
- Теперь работает как DataLex — платформа для аналитики, защиты от мошенничества и атрибуции рекламных кампаний.

---

📈 Финансовые показатели (на основе отчётов за 2023 и Q1 2024)

Показатель	Значение (2023)	Комментарий
Выручка	$3.57 млрд	Рост ~27% г/г
Операционная прибыль	$1.05 млрд	Высокая маржа (~29%)
Чистая прибыль	$788 млн	Устойчивый рост
Свободный денежный поток (FCF)	~$1.1 млрд	Отличная денежная дисциплина
Долговая нагрузка	~$3.4 млрд (в основном после покупки Adjust)	Умеренная, покрывается FCF

---

📊 Анализ акций (на июнь 2024)

Параметр	Значение
Текущая цена акции (примерно)	$105–115	(на июнь 2024, может меняться)
Рыночная капитализация	~$30 млрд
P/E (на 2024E)	~35–40x	Выше среднего, но оправдано ростом
EV/EBITDA	~25x	Умеренно высокий, учитывая рост
ROIC (рентабельность инвестированного капитала)	>30%	Очень высокий показатель
Дивиденды	Не выплачиваются	Компания реинвестирует прибыль

---

✅ Сильные стороны (Pros)

1. Высокие темпы роста
- Сильный рост выручки и прибыли (20–30% г/г).
- Успешная интеграция Adjust → DataLex.

2. Уникальная экосистема
- AppLovin объединяет: монетизацию, привлечение, аналитику и разработку игр — это редкое конкурентное преимущество.

3. AI и автоматизация
- Компания активно использует ИИ для оптимизации рекламных аукционов и повышения эффективности.

4. Высокая маржинальность и FCF
- Генерирует огромный свободный денежный поток, что позволяет инвестировать и снижать долг.

5. Позиционирование на рынке
- Выгодно расположена в условиях роста мобильной рекламы и перехода на privacy-first решения (влияние ATT, Google Privacy Sandbox).

---

❌ Риски и слабые стороны (Cons)

1. Высокая оценка
- P/E >35x делает акции уязвимыми к коррекции при замедлении роста.

2. Зависимость от мобильной экосистемы
- Любые изменения в политике Apple, Google (например, новые ограничения отслеживания) могут повлиять на бизнес.

3. Конкуренция
- Конкурирует с: Unity (после приобретения ironSource), Google AdMob, Meta Audience Network, ironSource (теперь часть Unity), Vungle.

4. Интеграция Adjust (DataLex)
- Поглощение Adjust обошлось в ~$1.5 млрд — успех зависит от синергии и удержания клиентов.

5. Макроэкономические риски
- Рекламные бюджеты чувствительны к экономическим циклам.

---

🔮 Перспективы и прогнозы (2024–2025)

- Рост выручки: Ожидается на уровне 15–20% в 2024–2025 гг.
- Расширение DataLex: Платформа может стать новым драйвером роста (аналитика, атрибуция, защита от фрода).
- Международная экспансия: Усиление присутствия в Азии и Европе.
- AI-монетизация: AppLovin активно инвестирует в ИИ-рекламные продукты.

Консенсус-прогноз аналитиков (на июнь 2024):
- Средняя целевая цена: ~$130–140
- Рекомендации: Преимущественно «Покупать» или «Удерживать»
- Рост потенциала: 15–25% от текущих уровней

---

🧠 Вывод: стоит ли инвестировать?

Критерий	Оценка
Рост	⭐⭐⭐⭐☆ (сильный)
Оценка	⭐⭐☆☆☆ (высокая)
Финансовая устойчивость	⭐⭐⭐⭐⭐
Конкурентные преимущества	⭐⭐⭐⭐☆
Риски	⭐⭐⭐☆☆

🔹 Рекомендация:
- Для ростовых инвесторов: Привлекательная долгосрочная ставка при готовности к волатильности.
- Для консервативных инвесторов: Возможно переоценена на текущем этапе.
- Лучше входить по частям, особенно при коррекции к $90–100.

---

📌 Дополнительные ресурсы

- Официальный сайт: [https://www.applovin.com](https://www.applovin.com)
- Отчёты SEC: [https://investors.applovin.com](https://investors.applovin.com)
- Данные по акциям: Yahoo Finance, Bloomberg, TradingView (тикер: APPN)

---

- Построить прогноз выручки и прибыли,
- Сравнить с Unity, The Trade Desk, Meta,
- Проанализировать технические уровни (поддержка/сопротивление),
- Оценить справедливую стоимость по DCF.

Напишите, что вас интересует больше всего.