🎄 Финальный аккорд года: Ставка 16% или сюрприз? Завтра, 19 декабря, Эльвира Набиуллина проведет последнее в этом году заседание Совета директоров ЦБ. Следующая встреча — только 13 февраля (почти через 2 месяца!), где уже обновят среднесрочный макропрогноз. Рынок настроен умеренно оптимистично. Консенсус закладывает снижение на 50 б.п. — до 16%. Но мы-то знаем, что ЦБ умеет удивлять, хоть и крайне редко. Аргументы "ЗА" : • Официальная инфляция. Цифры рисуют рекордно низкие значения. Формально у регулятора развязаны руки. • Политический тайминг. В 12:00 стартует "Прямая линия". А заседание ЦБ — в 13:30. Крайне маловероятно, что регулятор решит "испортить праздник" жесткой риторикой или сохранением высокой ставки на фоне позитивной повестки дня. Аргументы "ПРОТИВ" : • Инфляционные ожидания. Население и бизнес всё ещё ждут роста цен. Это топливо для инфляции, которое ЦБ пытается погасить. • Рынок труда. Дефицит кадров никуда не делся, зарплаты (и спрос) растут. Я лично не играю в угадайку, мне важна ставка не завтра, а следующим летом/осенью. Пока что смотрю на #RBZ6 (индекс гособлигаций) - рынок долга ОФЗ уже частично заложил позитив. Рынок корпоративных облигаций по большей части кстати совсем игнорирует эту тенденцию. ❓ Как думаете, ЦБ подыграет под Новый год или останется верен жесткой линии борьбы с ожиданиями? Ждете 16 и ниже или готовитесь к худшему? 👇 #цб #ставка #макроэкономика #инфляция #прояви_себя_в_пульсе #аналитика