#performance

Коллеги, представляем итоги последней недели:

➜ Портфель на неделе снизился на -2.5%, против индекса Мосбиржи -1.7%

Заявления Трампа всю неделю давили на рос. рынок. В начале недели он сократил до 10 дней срок на украинское урегулирование, теперь дедлайн 8-го августа. Затем США ввели 25% тарифы на товары из Индии, назвав Россию одной из причин. В конце недели Трамп заявил, что из-за "провокационных заявлений Медведева" распорядился направить две атомные подлодки "в соответствующие регионы"

На этой неделе динамику рынка во многом будет определять новостная повестка вокруг приезда Уиткоффа и введения новых санкций (возможно 8-го августа). Новые санкции с большей вероятностью стимулируют ослабление рубля, что вместе с ростом цен на нефть несколько поддержит рос. экономику

➜ Валютная позиция снизилась на -0.5%. Расчетный потенциал девальвации остается на уровне +50-85%, сохраняем позицию в валюте

➜ #YDEX Яндекс потерял в цене 3.4%. Яндекс позитивно отчитался по МСФО за 2025 q2:
- Выручка +33.4% г/г
- Скорр. EBITDA +38.6% г/г
- Рентабельность по EBITDA: 19.8%, увеличилась с 19.1% годом ранее
- Скорр. чистая прибыль +34% г/г
- Чистая прибыль 16.2 млрд руб, против убытка 31.8 млрд руб годом ранее
- Чистый долг увеличился на 13.5 млрд руб (0.8% от капитализации)
- EV/EBITDA LTM 8.0x
- EV/EBITDA annualized: 6.6x

Позитивно, что сокращается разница между чистой прибылью и скорр. чистой прибылью (состоящая в основном из компенсаций менеджменту)

СД рассмотрит предложение менеджмента по выплате дивидендов за 1-е полугодие в размере 80 руб на акцию или 1.9% див. доходности к текущей цене

➜ #OZON OZON снизился на 2.4%. Регулятор Кипра одобрил редомициляцию Ozon в Россию

➜ #SELG Селигдар потерял в цене 2.4%. Позитивен рост цен на золото и снижение цен электричество, негативно снижение цен на олово и повышение цен на дизельное топливо. Потенциал роста и целевая цена снизились на -3% и -5% соответственно

➜ {$T} Т-Технологии снизился в цене на 3.3%. Т-Банк купил гостиницу «Турист»,
сумма сделки могла составить 3 млрд руб

➜ #SVCB Совкомбанк потерял в цене 1.2%. Совкомбанк во второй раз за неделю снизил ставки по всей линейке вкладов

➜ #MRKC Россети Центр вырос на 5.7%. Компания сильно отчиталась по РСБУ за 2025 q2 (млрд руб):
- Выручка: 32.7 (+14.1% г/г)
- Операционная прибыль: 3.9 (+34.3% г/г)
- Чистая прибыль: 1.8 (+33.3% г/г)
- Чистый долг: 28.7 (-5.9% г/г)

➜ #LENT Лента выросла на 5.8%. Хорошо отчиталась за 2025 q2:
- Выручка +25.3% г/г
- EBITDA +32.9% г/г
- Чистая прибыль +33.1% г/г
- Рентабельность по EBITDA 8.4% увеличилась с 7.9% годом ранее
- Чистый долг снизился на 4.0 млрд руб (2.3% от капитализации)
- EV/EBITDA LTM 3.2x

➜ #MRKP Россети Центр и Приволжье выросла на 8.2%. Сильно отчиталась по РСБУ за 2025 q2 (млрд руб):
- Выручка: 34.4 (+12.4% г/г)
- Операционная прибыль: 6.1 (+39.5% г/г)
- Чистая прибыль: 5.1 (+30.9% г/г)
- Чистый долг: 2.7 (-71.7% г/г)

➜ #PLZL Полюс Золото вырос на 2.7%. Позитивен рост цен на золото и снижение цен электричество, негативно повышение цен на дизельное топливо. Потенциал роста и целевая цена снизились на -4.6% и -2.0% соответственно

➜ Сегежа снизилась на 1.1% (шорт позиция)

➜ #SBER СБЕР (нет в портфеле) средне отчитался за 2025 q2:
- Выручка +9.8% г/г
- Чистая прибыль +1% г/г
- Рентабельность по чистой прибыли 37.1% сократилась с 40.4% годом ранее
- P/E LTM 4.2x

➜ Потребительские цены в РФ вторую неделю подряд снизились на 0.05%, годовая инфляция замедлилась до 9.02% с 9.17%

➜ ЦБ разрешил покупать валюту инвесторам из недружественных стран для новых инвестиций со счетов "Ин"

➜ Уиткофф посетит Россию после поездки в Израиль

➜ «Череда банкротств точно впереди», – гендиректор «Рольфа» о реакции авторынка на кризис

*Disclaimer – данный отчет отражает результат нашей Целевой структуры портфеля, который может отличаться от результата стратегий автоследования из-за ограничений самого формата автоследования и брокера*