🛒 Магнит: AAA, купон до 15,5% ежемес. (YTM до 16,65%), 2,2 года, 10 млрд. Сбор сегодня, 14.07

Такие купоны пока еще сложно воспринимать всерьез, но по факту – это даже не рынок, а небольшая премия к рынку. Большинство бумаг верхнего грейда сравнимой длины торгуются сейчас в диапазоне YTM 15,5-16%. Кого не смущает купон «КС минус 450», или просто нужна спокойная надежная бумага – считаю, в районе старта здесь есть небольшая премия к группе AAA на сравнимой длине

Зная Магнит, можно ожидать, что на сборе они снизят ориентир как минимум до среднерыночного, а судя по сборам прошлой недели – легко могут укатать еще ниже. От купона 15% интереснее становится Икс 5 Финанс 003P-12 #RU000A10BUK3, которая при той же YTM будет давать более высокую ТКД и плюс немного длиннее

Если каким-то чудом останется в районе стартового ориентира – возможно, поучаствую небольшим объемом, спекулятивно, в расчете на такой же небольшой рост тела (рыночная YTM тут должна быть сейчас ~16%, это соответствует цене в районе 101% для купона 15,5%). Но даже так – еще подумаю, на неделе будут выпуски и пободрее

#MGNT #RU000A10AXH5 #RU000A10B0A2 #RU000A10ANZ8 #RU000A10A9Z1 #RU000A1090K0
#новичкам #что_купить #обзор #аналитика #прогноз