❗️Газпром, Магнит и НЛМК отказались выплачивать дивиденды за 2024 год.

Разбираю решения компаний, и есть ли в них идеи.

1️⃣ Газпром не будет платить дивиденды за 2024 год. Как и Силуанов, я предупреждал вас несколько раз, обращал внимание на рост долга на 492,2 млрд руб. и отрицательный денежный поток (FCF 2024 = -387,7 млрд руб.).

После отчета за 2024 год писал:

"После сюрприза от ВТБ я не буду говорить, что Газпром #GAZP на 100% не заплатит дивиденды. Скажу так, на месте компании, я бы не платил, потому что платить их в любом случае придется в долг, занимая под текущую ставку".

Я не понимал, почему акции Газпрома в апреле были на 10 пп. лучше рынка. Сейчас все возвращается на места. Идеи все ещё не вижу.

2️⃣ Магнит #MGNT отказался от дивидендов по итогам 2024 года.

Тут была интрига, отчет не предполагал дивидендов (отрицательный денежный поток -25,7 млрд руб. за 2024 год и рост чистого долга со 180,8 до 252,4 млрд руб.), но мажоритарию деньги нужны.

Я писал про дивиденды Магнита:

"Из-за большого CAPEX и необходимости рефинансировать короткий долг под высокие ставки, Магнит, скорее всего, откажется от дивидендов. По крайней мере, я бы так сделал на месте компании".

P/E Магнита = 5,5 по 2025 году после снижения цены акций до 3 900 руб. Это адекватно, и потенциал есть. При этом, Лента-то все равно дешевле (5 прибылей), #X5 стоит так же, как и Лента #LENT , за вычетом дивидендов.

Поэтому я не беру Магнит даже после падения акций на 7% за 2 дня.

3️⃣ НЛМК #NLMK отказался от дивидендов за 2024 год.

Вот это для меня было неожиданнее всего, потому что НЛМК не имеет проблем с долговой нагрузкой и денежный поток был для выплаты 14 руб. на акцию.

Но решили не платить. Возможно, из-за плохой конъюнктуры в 1 кв. решили придержать деньги.

В металлургах #CHMF #MAGN даже по текущим ценам я не вижу идей. Цены близки к справедливым.

Я не держал ни одной из этих компаний ни в личном портфеле, ни в стратегиях [&Влад про деньги | Акции РФ](https://www.tbank.ru/invest/strategies/0fa0ff35-fb82-4924-8e08-48f5ee5f5bc7) и [&Акции РФ (легкий вход)](https://www.tbank.ru/invest/strategies/54f9eaa6-cd01-4209-86a8-819d27f8b0dc) , нас не задело.

Падение Газпрома, напротив, привело к тому, что мое опережение рынка с начала года выросло до 8 пп. как в личном портфеле, так и в стратегиях.

Не забудьте поддержать лайком, если полезно! Разбор Т-Банка также планирую сегодня. Отчёт мне понравился.