📍 Рынок несовершенен: как заработать на аномалиях и неэффективности

#новичкам #учу_в_пульсе

Финансовые рынки далеки от идеальной эффективности, хотя и подразумевают ее — в них регулярно возникают аномалии, временные искажения и сезонные закономерности. Те, кто умеет их замечать, могут извлекать прибыль из этих несоответствий. Разберём несколько примеров и стратегий.

1️⃣ Календарные аномалии: когда время работает на вас

Рынок часто демонстрирует повторяющиеся паттерны в определённые периоды:

• Предновогоднее ралли — многие индексы растут в декабре из-за «налогового» закрытия позиций, оптимизма инвесторов и window dressing (приукрашивания портфелей фондами).
•Эффект января — акции, особенно мелкие, часто растут в первый месяц года (возможно, из-за ребалансировок и возврата капитала).
•Выборы президентов — исторически рынки показывает более высокую доходность в год выборов (политики стимулируют экономику для поддержания позитивного настроя), при этом переходят к снижению после вступления нового лидера в статус главы государства.

Если вы сможете выявить подобную закономерность или воспользуетесь известными, можно заранее формировать позиции перед сезонным ростом или фиксировать прибыль на пиках.

2️⃣ Корреляция активов: игра на схождении и расхождении

Некоторые активы движутся в связке: нефть и рубль, золото и инфляция, акции смежных секторов. Когда их соотношение выходит за исторические границы, возникает возможность для сделок:

•Парный трейдинг — если две акции (например, Роснефть и Лукойл) обычно движутся вместе, но одна резко отклонилась, можно купить отстающую и продать переоценённую, ожидая возврата к среднему.
•Один из классических примеров корреляции — соотношение цен золота и серебра. Эти металлы исторически движутся в одном направлении, но их спред (соотношение цен) колеблется вокруг средних значений. Когда он слишком сильно отклоняется, возникает возможность для торговли.

📍 Исторический спред золото/серебро

Среднее значение: За последние 20 лет соотношение цен (сколько унций серебра нужно, чтобы купить 1 унцию золота) колебалось в диапазоне 50–80.

Примеры аномалий:

•В •2020 год (ковидный кризис) золото выросло на 25%, достигнув $2000+.
•Серебро сначала упало (из-за страха падения промышленного спроса), но затем резко отыграло +130%.
•Спред сузился с 120 до 60 – те, кто купил серебро против золота, получили огромную прибыль.

3️⃣ Поведенческие аномалии: страх и жадность

Рынком движут эмоции, что создаёт перекосы:

•Оверреакция на новости — плохие отчёты иногда вызывают чрезмерное падение, после которого акции отскакивают. Если вы видите, что акция обвалилась или взлетела на десятки процентов за день на какой-то корпоративной новости, то высока вероятность локального отката цены обратно.
•Эффект дивидендной отсечки — некоторые акции растут перед отсечкой, а после, что логично — падают, давая возможность сыграть на этом. Многие спекулянты не уходят под отсечку, а продают за день до нее, если чувствуют слабость рынка или конкретной бумаги. Часто в таких случая действительно просто зафиксировать бумажную прибыль и не ждать дивидендов.

📍 Вывод

Рынок не всегда рационален, а значит, в нём всегда есть возможности. Главное — искать статистически подтверждённые закономерности, управлять рисками и не поддаваться стадному инстинкту.

Одной из нынешних аномалий, о которой говорят многие, является расхождение курса рубля со стоимостью нефти. Как вы знаете, я ставлю деньги на исправление этой ситуации, а как оно будет на самом деле – посмотрим. Однако пока что рубль имел четкий и понятный курс на ослабление, а особенно в периоды с высокой необходимостью пополнения бюджета.

#прояви_себя_в_пульсе