Давненько я ничего не писал в Пульсе, связано это во многом и с тем, что мой фокус внимания переключился с российского рынка. Новости, конечно, интересные приходят: Трамп вводит пошлины на весь мир, золото на этом показывает ускорение до 3200$. Не хочу писать «я же говорил», так как хотя я и «топил» за золото еще пару лет назад, но такое предвидеть не мог никто.

Но давайте разберемся с вами, что может означать рост золота для более рискованных финансовых активов, таких как акции и крипта, в среднесрочной перспективе.

Золото часто служит «опережающим индикатором» для рискованных инструментов. Почему так?

Людвиг фон Мизес обратил внимание на то, что рост цены золота фактически поднимает стоимость золотовалютных резервов (ЗВР) банков, что в разы увеличивает их оценочные резервы. Это даёт возможность банкам выпускать (в простонародье «печатать») больше денег через выдачу большего количества кредитов. Это, по сути, расширение фидуциарного кредита: когда в обращение выпускается больше денег, чем позволяет реальное покрытие запасами. Такая дополнительная ликвидность поддерживает «бычий» настрой рынка.

Однако в мире тесных экономических связей любой локальный «денежный бум» быстро встречает преграды: если банки одной страны слишком увлекаются выпуском новой ликвидности и опускают процентные ставки, капитал может утечь в другие страны, где ставки выше и где золотовалютные резервы надёжнее. В результате банк вынужден ужесточать политику, чтобы не остаться без резервов. Поэтому, страны которые раньше других начали снижать ставки, столкнуться с оттоком капитала и, как следствие, со стремительно ухудшающимся торговым балансом.

США пока удерживают ставку на довольно высоком уровне, еще и вводят заградительные пошлины. Это «подстегивает» рост цены на #золото и не способствует экономическому процветанию Америки, ведь другие страны будут также закрывать для США свои рынки и вводить ответные пошлины. Следовательно, Америке нужен дешевый доллар, чтобы решить эту проблему. А дешевый доллар - это снижение ставок, которое теперь возможно из-за устойчивых банковских резервов.

Какой вывод? Делайте его сами, я не даю в паблике финансовых рекомендаций. Но золото покупать на текущих отметках я бы уже не рискнул.
#GOLD #GDZ5 #TGLD