Яндекс #YDEX. Безоговорочное лидерство

Дорогие подписчики, завершаем торговую неделю обзором финансовых результатов одного из ведущих отечественных IT-шников Яндекса, который представил ожидаемо сильную отчетность по МСФО за 2024 год. Переходим к ключевым показателям:

- Выручка: 1 094,6 млрд руб (+37% г/г)
- Скор. EBITDA: 188,6 млрд руб (+56% г/г)
- Скор. Чистая прибыль: 100,9 млрд руб (+94% г/г)

📈 Выручка по ключевым сегментам бизнеса:

- Поиск и портал: 439 млрд руб (+30% г/г)
- Райдтех: 227,9 млрд руб (+37% г/г)
- Доставка и другие O2O сервисы: 76,3 млрд руб (+38% г/г)
- Плюс и развлекательные сервисы: 98,4 млрд руб (+47% г/г)

📈 По итогам 2024 года Яндекс продемонстрировал уверенный рост по всем ключевым финансовым показателям. Выручка группы превысила 1 трлн руб. увеличившись на 37% на фоне роста ключевых сегментов бизнеса. Скорректированная EBITDA выросла на 56% г/г - до 188,6 млрд руб., а чистая прибыль и вовсе показала практически двукратный рост - до 100,9 млрд руб.

- Итоговая динамика по EBITDA получилась на ~11% выше прогноза. Напомню, Яндекс таргетировал показатель на уровне 170-175 млрд руб;
- Рентабельность по EBITDA за 2024 составила 17,2% против 15,1% г/г;

✅ На конец года чистый долг сократился до 47,5 млрд руб, соотношение ND/EBITDA снизилось и составило 0,3x против 0,8х в 3К2024. Долговая нагрузка на комфортном уровне. 

📈 Яндекс достиг поставленных целей в 2024 году и дал прогноз на 2025 год, который выглядит следующим образом:

- рост выручки более 30% год к году.
- рост скор. EBITDA до не менее 250 млрд руб.

–––––––––––––––––––––––––––

🪙 Дивиденды

На фоне хороших финансовых результатов менеджмент Яндекса планирует рекомендовать СД решение о выплате дивидендов за 2024 год в размере 80 рублей на акцию. 

- за 1П2024 Яндекс уже выплатил 80 рублей дивидендов.

Совокупный дивиденд за 2024 год может составить 160 рублей или 3,4% дивдоходности. Приятная мелочь от стремительно растущей компании.

–––––––––––––––––––––––––––

Итого:

Яндекс не разочаровал и в очередной раз заставил рынок гордится собой. Маржинальность бизнеса растет и это в свою очередь конвертируется в сильные финансовые результаты. Позитивно, что Яндексу удалось перевыполнить свой прогноз по EBITDA, а также анонсировать вторые дивидендные выплаты за год. Вовсе не удивительно, что за последнее время Яндекс полюбился многим инвесторам, ведь есть за что.

Что касается ожиданий от 2025 года, то менеджмент представил прогноз по росту выручки и EBITDA более 30% г/г. В сравнении с прошлогодним, новый прогноз выглядит более консервативным, однако, на это есть объективные причины: базовый сценарий по ключевой ставке предполагает, что к концу текущего года она может быть снижена лишь до 19%, а пока она будет на таком высоком уровне, результаты группы будут находится под давлением. 

Напомню, что я покупал Яндекс ещё по 2076 рублей и на текущий момент доходность по ним составляет порядка +124% (за 2 года). На фоне геополитических событий и хорошего отскока на рынке я принял решение о существенном сокращении доли Яндекса в портфеле. Кэш от бОльшей части данной позиции будет направлен на диверсификацию портфеля путем других интересных активов.

Мой долгосрочный таргет по Яндексу остается на прежнем уровне - 5000 рублей за акцию. Единственное, что текущая оценка по EV/EBITDA ~10x уже не выглядит дешевой, как это было ранее. Именно поэтому было принято решение сократить позицию + не стоит забывать при риски возвращения основного конкурента в лице Google.

Поздравляю тех, кто сумел заработать на Яндексе вместе с каналом Фундаменталка. Желаю всем хороших выходных🔥

❤️ Поддержите канал подпиской и комментариями. Ваша поддержка - лучшая мотивация для меня.

#прояви_себя_в_пульсе #псвп #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новичкам #пульс_оцени #акции #дивиденды #идея #обзор