РЯБКОВ: МЫ ПРИБЛИЗИЛИСЬ К РЕШЕНИЮ УКРАИНСКОГО КРИЗИСА, СЕЙЧАС ВСЕ ЗАВИСИТ ОТ ПОЛИТИЧЕСКОЙ ВОЛИ СТОРОН
РЯБКОВ: НА УКРАИНЕ НЕ НАЦЕЛЕНЫ НА ДОГОВОРЕННОСТЬ ПО РЕШЕНИЮ КОНФЛИКТА, ТАМ УДВОИЛИ УСИЛИЯ ЧТОБЫ ЕЕ ТОРПЕДИРОВАТЬ
УКРАИНА РАСПРОСТРАНИЛА ПЛАН УРЕГУЛИРОВАНИЯ, КОТОРЫЙ КАРДИНАЛЬНО ОТЛИЧАЕТСЯ ОТ ТОГО, НАД ЧЕМ ИДЕТ РАБОТА С США - РЯБКОВ
ТЕ, КТО РАССЧИТЫВАЕТ ПОБЕДИТЬ РОССИЮ В ОТКРЫТОМ КОНФЛИКТЕ, ГЛУБОКО ОШИБАЮТСЯ - РЯБКОВ
РФ ОТКРЫТА К КОНТАКТАМ, НО СО СТОРОНЫ ЕВРОПЫ ГОТОВНОСТИ К ЭТОМУ НЕ НАБЛЮДАЕТСЯ - РЯБКОВ
...
ブログ
#OZON | Рентабельность бизнеса повышается, рост выручки замедлился▫️ Капитализация: 605,4 млрд ₽ / 2894₽ за акцию
▫️ GMV ТТМ: 2 547 млрд
▫️ Выручка ТТМ: 527 млрд
▫️ EBITDA ТТМ: 21,7 млрд
▫️ Чистый убыток ТТМ: 60 млрд
▫️ P/S ТТМ: 1,1
📊 Ключевые показатели отдельно за 3кв2024г:
▫️GMV: 718 млрд (+59% г/г)
▫️Выручка: 153,7 млрд (+41% г/г)
▫️Скор. EBITDA: 13 млрд (против убытка в 3,9 млрд годом ранее)
▫️Чистый убыток: 740 млн (против убытка в 22 млрд годом ранее)
▫️Опер. денежный поток: 75,3 млрд (+219% г/г)
✅ Кол-во активных клиентов продолжает расти и уже превышает 53,5 млн человек (+4,7% кв/кв и 26% г/г). Частота заказов выросла до 25 на клиента (+30% г/г).
✅ Рекламная выручка в 3кв 2024г выросла на 82% г/г до 35,5 млрд рублей (5% от GMV). Проникновение рекламы растёт выше ожиданий менеджмента на фоне роста конкуренции среди селлеров и это положительно сказывается на рентабельности бизнеса.
✅ Остатки клиентов Озон Банка на текущих счетах выросли сразу на 64% кв/кв до 137,5 млрд рублей. Для компании это дешёвый источник фондирования плюс дополнительные процентные доходы.
👉 Отдельно за 3кв Финтех сгенерировал 8 647 млн дохода на уровне скор. EBITDA (161% г/г) против 4 376 млн скор. EBITDA у направления E-Commerce. Сейчас банк выступает основным драйвером EBITDA и в ближайшее время это станет ещё более заметно.
❌ Менеджмент понизил прогноз по росту GMV в 2024г до 60-70% и пока все указывает на то, что фактические результаты будут ближе к нижней границе этого диапазона. Трудности с трансграничными платежами и замедление активности покупателей делают своё дело, бизнес начинает сбавлять темпы роста.
❌ В то время как большинство историй про иностранную юрисдикцию уже близки к завершению (например, Русагро, Х5 и Циан), про Озон до сих пор ничего не известно кроме общих намерений переехать в РФ. И без того долгая процедура по какой-то причине затягивается.
Вывод:
Первоначальный план по росту GMV до 3 трлн рублей скорее всего достигнут не будет, но вот по EBITDA Озон показывает результаты выше ожиданий. Судя по заявлениям менеджмента, компания тоже переходит к стратегии повышения эффективности и этот тренд будет продолжаться как в 4кв2024г, так и весь следующий год. Благодаря этому, выход на точку безубыточности может случится раньше прогнозов, скорее всего к 2026г.
На мой взгляд, Озон всё еще дорог и справедливая цена здесь около 2000р.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#OZON #ОЗОН #обзор
4471 ₽
+3.07%
コメントを残すには、必要です 登録する
同様の投稿
🟡 Трамп встретится с Зеленским 28 декабря в 23:00 мск в Палм-Бич, следует из его расписания.
🟡 Трамп считает, что «есть неплохие шансы» договориться о мире на Украине 28 декабря.
«Я думаю, что они хотят это сделать сейчас, и я думаю, что Россия тоже хочет это сделать. Но каждый раз, когда одна сторона хочет это сделать, другая — нет», — сказал Трамп в разговоре с New York Post.
...
29
На рынке идет подготовка к Новому году - активность падает, инвесторы готовят портфели к длинным праздникам. До пятницы постепенно снижалась активность, а в пятницу снова стали отыгрывать мирные переговоры. В итоге Индекс ММВБ (основная сессия) #IMOEXF закрылся выше отметки 2750 и показал небольшой плюс за неделю:
...
25
