🔳Элемент — что дальше и причем тут ОМК?


Буквально пару дней состоялась сделка по продаже доли АФК Системы в «Элементе» Сберу. Спустя время появилось много интересной информации и подробностей по поводу сделки и сектора микроэлектроники. Поэтому сегодня мы все это обсудим, расскажем, что там произошло, что теперь будет с «Элементом» и при чем здесь ОМК.




🧾О самой сделке и что кому достанется:

Всего Сбер купил 41,9% акций «Элемента». 37,6% приобрели у АФК «Системы» (она полностью вышла из капитала) и 4,3% — у миноритариев. Сумма сделки составила 27 млрд руб.

Состав акционеров «Элемента» теперь такой:
•ООО «Интегральные системы» (дочка Сбера): 41,9%.
•Ростех: ~41,6%.
•Доля миноритарных акционеров ~ 16,5%.

Можно ещё отметить интересный момент: Сберу передадут практически все предприятия «Элемента» (их более 30, включая завод Микрон), но кроме одного - «Корпорации роботов», она будет под контролем «Системы».


🔄Уже сейчас запущен процесс трансформации системы управления ПАО «Элемент» в его текущем виде: функции головной управляющей компании переходят к специализированной структуре Сбера. Также ожидается реструктуризация менеджмента, чтобы синхронизировать работу холдинга с ИТ-стратегией банка. После, управление производственными активами передастся той самой дочерней структуре Сбера.




📜Оферта:
Поскольку Сбербанк приобрел пакет акций, превышающий 30%, по закону он обязан направить миноритарным акционерам обязательное предложение (оферту) о выкупе их долей. Что, собственно, и было сделано: Сбер уже объявил о выставлении оферты оставшимся миноритариям. Цена выкупа составит не ниже 0,1372 рубля за одну акцию. Сам процесс займет примерно 3-4 месяца.
(Участие в оферте по желанию.)





🔷Так а что теперь будет с элементом и при чем тут ОМК?
Для начала, думаю, будет правильнее рассказать, что вообще такое ОМК.

👉Итак, если кратко, то Объединенная микроэлектронная компания (ОМК) — создаваемая государством «мегакорпорация» для достижения технологического суверенитета в производстве чипов. В ее состав, скорее всего, войдут предприятия «Элемента», «НМ-Тех» и «Ангстрем». Цель проекта — наладить к 2030 году массовый выпуск процессоров по техпроцессу 28 нм и ниже.
До 2030 года в проект вложат 1 трлн рублей. Из них 250 млрд руб.-это инвестиции Сбера, а 750 млрд руб. - бюджетные средства.

❗И, возможно, «Элемент» станет ядром этой новой мегакорпорации. А значит, получаем высокую вероятность, что «Элемент» как отдельное публичное ПАО будет расформирован или преобразован в часть ОМК. И при таком сценарии очень большая вероятность увидеть делистинг элемента с биржи.



🟢Сбер же в своем пресс-релизе отметил, что данная покупка создаст синергетический эффект для развития технологического бизнеса Сбера и будет содействовать укреплению технологического суверенитета России. И в принципе Сбер бы мог начать строить свою собственную микроэлектронную компанию для своих нужд (напомним, что Сбер один из крупнейших потребителей вычислительной техники и микроэлектроники в России), тогда вероятность сохранения публичного статуса «Элемента» была бы выше.

🥲Но, скорее всего, покупка Элемента - это ставка именно на ОМК. Сберу нет смысла строить свою «песочницу», когда государство готово дать 750 млрд на общие заводы и технологии. А Элемент как раз мог бы стать фундаментом для этой новой корпорации.




📌Вывод: С одной стороны, получаем повышенный интерес государства к микроэлектронике и большие инвестиции в данный сектор, что явный плюс. А для «Элемента» появляется ещё и приятный акционер в лице Сбера, который бы инвестировал в компанию и поддерживал её. Но с другой стороны, в случае создания ОМК «Элемент» с большой вероятностью станет ядром этой новой компании, что с бо́льшей вероятностью приведет к делистингу компании с биржи и передаче ее активов ОМК. Хоть и существует вероятность, что даже в случае образования ОМК делистинга элемента не случится, но данный риск будет в ближайшем будущем висеть в воздухе.




#ELMT #ELMT #элемент #пульс_оцени