Черный Лебедь для короля шорта 80-90х Виктора Нидерхоффера
В 80-90-е годы Виктор Нидерхоффер был настоящей легендой Уолл-стрит. Этот эксцентричный американский трейдер, математик и философ считался одним из лучших в своем деле. Он управлял миллиардами долларов для Джорджа Сороса, писал бестселлеры вроде “Образование спекулянта”, где делился стратегиями на основе статистики и психологии рынков. Его фирма Niederhoffer Investments приносила доходность до 35% годовых, а стиль — агрессивный арбитраж и ставки на волатильность — копировали тысячи.
Нидерхоффер прославился как “король шорта”: он мастерски предсказывал пузыри и обвалы, используя математические модели.
В 1987 году во время “Черного понедельника” его позиции сработали идеально. Деньги текли рекой: клиенты вроде Сороса доверяли ему миллиарды.
Его хвалили коллеги: Бретт Стинбарджер в “Психологии трейдинга” цитирует Нидерхоффера как ментора, хваля за вклад в понимание психологии успеха. Но Нассим Талеб, посетивший его в 1996-м, видел подвох. Эта история была показана в его книге “Черный Лебедь”.
В итоге феномен обернулся трагедией. В 1997 году азиатский кризис ударил по его позициям — убытки съели 20% капитала. Нидерхоффер не сдался и удвоил ставки, игнорируя риски. 27 октября 1997-го S&P 500 рухнул на 7%, а его хедж-фонд обанкротился. Потери — $100 млн. Сорос отказался от услуг, клиенты разбежались.
Катастрофа повторилась в 2007-м: перед кризисом субпрайма Нидерхоффер снова шортил рынок, полагаясь на прошлые паттерны. Результат — второй крах, полная потеря капитала. Он объявил банкротство, потеряв дом и репутацию.
Даже сегодня, в 70+, он пытается вернуться, но тень провалов висит дамокловым мечом.
Выводы:
✔️Не стоит слепо доверять человеку, даже если он кажется экспертом и пишет книги. В одно мгновение рынки изменятся, и вчерашний эксперт превратится в тыкву.
✔️Никакая стратегия не вечна. На рынке важно быть гибкими и уметь признавать себя неправым.
✔️Психология важнее математики. Эго и иллюзия контроля — главные враги.
#трейдинг #инвестиции
